Vorstellung Enphase Energy

Vorstellung Enphase Energy

Heute möchte ich ein weiteres Unternehmen aus unserem Portfolio vorstellen.

Es handelt sich dabei um Enphase Energy. Im Moment macht dieses Unternehmen 1,84% des Fondsvermögens aus.

Enphase Energy, Inc. ist ein amerikanisches Energietechnologieunternehmen mit Hauptsitz in Fremont, und ist im Bereich saubere Energie / Cleantech tätig.

Mit dem Enphase Energy System kann eigener Strom erzeugt, genutzt, gespeichert und verkauft werden. Das Ganze wird über eine App gesteuert und kann praktisch in jedem Haushalt und jedem Unternehmen eingesetzt werden. Enphase verkauft Solarsysteme, Wechselrichter, Software und Batteriespeicher, um die gesamte Wertschöpfungskette der Solarenergie für sich zu nutzen.

Das Unternehmen ist weltweit tätig und wächst rapide.

Der Umsatz ist in den letzten 7 Jahren von 357 Mio. USD im Jahr auf über 2,3 Mrd. USD gewachsen. Dabei belief sich der freie Cashflow allein im letzten Jahr auf 832 Mio. USD.[PS1]

Das Unternehmen hat eine starke Bilanz. 1,8 Milliarden Cash (freie Mittel) stehen 1,2 Milliarden langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber.

Nach dem Solar-Hype zu Beginn des Ukraine – Krieges stieg der Kurs des Unternehmens auf 330 USD pro Aktie. Im Laufe der letzten Monate kam der Kurs von 330 auf ca. 165 USD zurück, so dass wir der Meinung sind, dass es an der Zeit ist, hier erste Positionen aufzubauen.

In unserem Fonds haben wir 300 Stück Enphase für 167 USD gekauft und haben Call – Optionen zum Preis von 15,5 USD verkauft mit einem Lieferpreis von 165 USD.

In Summe sollten wir also bis zum 18.08.23 einen Erlös von 180 USD (165 Aktie + 15 USD Call) erzielen, sollte das Unternehmen am 18.08.23 höher stehen als 165 USD.

Das wäre ein Ertrag von 7,7% für 8 Wochen auf USD – Basis.

Heute haben wir weitere 300 Stück Enphase zu 168 USD gekauft und haben Call – Optionen mit Laufzeit 15.09.23 und einem Lieferpreis von 170 USD begeben. Dafür haben wir 17 USD bekommen. In Summe sollten dann also 187 USD erzielt werden, wenn das Unternehmen am 15.09.23 über 170 USD notiert. Das wäre ein Ertrag von 11,3% auf USD – Basis in 10 Wochen.

Wenn der Kurs des Unternehmens um mehr als 17 USD (ca. 10%) fallen sollte, würden wir mit der Position unterm Strich im Minus stehen. Wir halten das Chance – Risiko – Verhältnis für gerechtfertigt.

Wir glauben, dass der Trend hin zu sauberer Energie ein weltweiter Trend ist und in den nächsten Jahren intakt bleibt. Rücksetzer sollten in diesem Falle Kaufkurse sein.